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中国:货币走向与新一届领导人的政治前途

在人民币国际化的进程中,中国可能会走入死胡同。如果政治杠杆不能有效地引导贸易政策,纯粹的经济因素和社会-文化动因都可能对中国构成威胁。与政治影响力稀释的欧洲不同,华盛顿和北京政治都发挥着重要作用,政治杠杆引导和控制着市场。尤其是中国,严格保持着独特的收紧或放松经济的能力。具有讽刺意义的是,在全球化的大背景下,中国主张对其国家重要目标进行有效干预。因此,如果政治成为主要障碍,只有从这个角度,人民币才能深深扎根于国际化。

事实上,中国具有独立的货币政策,独立的中央银行和资本的自由流动。管理价格的时代已经一去不复返,但根据市场逻辑,从货币波动的角度看,尚未成熟。现在,人民币更具弹性,已对美元大幅升值。从贸易平衡的角度讲,美国立场已与往前迥然不同,似乎对竞选活动的反应速度敏于单纯的经济评估。然而,美国对人民币的质疑犹存。人民币尚未充分反应市场的真实价值;相反,反映着北京对其价值的控制。因此,问题是:中国能应对新的复杂局势吗?这是中国新一届领导人需着力解决的问题。上任初期,新领导人很可能受到党内不同声音的牵制而表现软弱。

首先,他可能不得不在各党派之间斡旋,此后,他将获得作出重要决策的权力。如果中国不能赢得尊重和威慑力,将无法继续利用其实力。因此,中国必须开放市场,尤其是资本市场。国际化是不容推迟的基准。

另一方面,暴露于金融市场狂风暴雨下的中国将面临重大挑战。中国不习惯经济自由主义,供求的相互作用,尤其是不愿放弃中央控制。中国政府对欧洲国家的现状困惑不解,为什么外部的决策可让令其丧失主权。现在,中国对不稳定的恐惧使已经强大的经济国家主义愈演愈烈。出于某种原始的生存本能,中国政府要求自己掌握人民币的价值和命运,拒绝外国干涉。中国货币的命运将取决于如何抉择。如果领导人接受挑战,我们将迎来更加平衡和全面的全球化;但如果质疑占据上风,人们将认为中国没有做好国际化的准备,而是继续进行着量变。



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