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2012年09月29日 09:28

为什么中国企业青睐德国?

由 Hui ZHAO 执笔

德国联邦外贸与投资署最新的统计数据显示,2011年,中国超过美国成为德国最大的投资国。近年来,中资企业在德国的投资,尤其是并购方式,呈现快速增长势头。2010年以前,鲜有规模超过1,000万欧元的交易,但2011年以后,超过1亿欧元的大规模交易就达10笔以上,其中最大的达到7亿欧元。根据德国联邦外贸与投资署披露,一半投资欧洲的中资企业对准德国。

为什么中国公司如此青睐德国市场?

中国投资者认为,德国经济的以下行业将持续发展并创造佳绩:机械制造业、机床、汽车零部件、工程机械及风能、太阳能等新能源。中国投资者认为,德国在这些行业展现了世界领先的技术与创新。对于渴求新技术、谋求增长......

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2012年09月28日 09:18

欧洲:共同政策,共同目标

由 Romano Prodi 执笔

2008年秋,金融危机肆虐之时,我正与数位经济学家们探讨这场危机将会持续多久的话题。大多数人认为,3或4年足以治愈突发性和急性“疫情”。一位经济历史学教授持不同观点。回顾历史,他认为,正如圣经所言,矫正如此严峻的不平衡需要7年时间。

距离我们的对话已经过去4年了,消极预测不仅成为现实,还可能有人会说,这也太未卜先知了。

所谓的V型复苏(快速下滑之后快速复苏的轨迹)没能成为现实,而且似乎离我们越来越远。

甚至中国,在经历令其他国家望尘莫及的持续全球增长以后,由于难以取代投资和出口,在全球市场萎靡不振和国内消费不旺的情况下,亦出现利率下滑。中国仍将......

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2012年09月27日 09:14

新生代经理人和青年企业家助中国再发力

历经三十载,中国发展模式初现疲态。这既正常,又极为不同寻常。随着经济发展逐步放缓,消费不振,国内市场似乎陷入投资漩涡,导致工业制成品供给不可抑制地飙涨。然而,中国没能给世界吃下定心丸。中国的崛起更多源于坚持不懈而非管理得当,似乎北京模式实际上是全球化掩饰下的国家利益,而不是全球价值的昭示。

中国领导层对此心知肚明。“软实力”理念的传播颇有助益,集中助力太平洋的崛起,试图安抚美国政府、邻国和世界舆论,但近期的努力却是徒劳。中国深陷尴尬和窘迫的争议漩涡。自相矛盾的是,中外政府保持着热络的关系,也许并不突出,但仍趋向于富有成效的合作。这是中国不可或缺性的强大信号。

相反,中......

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2012年09月26日 09:14

“中国让生活更美好”与中国女性力量

由 Valentino Blasone 执笔

几天前公布的最新中国经济形势官方数据(2012年8月),其中两项要点值得我们评论。从某种程度上,这两点与我们的预期南辕北辙。关于女性消费者态度走势(中国女性杂志)的另一份报告可以平衡不那么乐观的官方数据。让我们考虑这些数据。

8月(同比),中国出口增长2.7%,而进口下降了2.6%。去年7月,形势仍是积极的,增长了4.7%,6月甚至飙涨了6.3%,预示着减缓。在全球需求不振的背景下,中国应该反其道而行之,强化内需(以及强劲的进口需求),同时放缓出口,给予其他工业国家恢复生产水平的机会。遗憾的是,这只是梦想,而不是现实。一些分析人士建议,目前中国持续的货币政策无法促进内需,因......

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2012年09月25日 09:15

天堂马戏团 — 隐藏着的诱惑

天堂马戏团 — 隐藏着的诱惑

由王海波执笔

序:我们一直在追求“更好”。有时候,我们认为,新即好,不同即好,但我们却忘了,老的也许才是最好的!我们天真地认为,换个地方生活更好。在那里,丈夫是完美的。我们莽撞而无知地费尽周折移民,齐心协力,耐心等待那一刻的到来。我们始终相信梦中的完美情人正在这个地方等待我们。结束然而,最终却发现,天堂只不过是表演之后空无一人的马戏团。最终,我们连过去所拥有的也丢失了……尽管如此,凡心存希望的人,会找到真正更好的……

“一瞥的力量被常常滥用于爱情故事里,以至于终其变得不可置信。如今,很少人敢说两个人相爱是因为他们看到对方。然而......

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2012年09月24日 11:41

日本近期经济发展态势

日本近期经济发展态势

由 Viara G. Bojkova 执笔

2007/08年,席卷全球的金融危机拖累了日本经济的所有绩效指标。迄今,虽然日本仍是亚洲最发达的国家之一,但负面信号却逐渐蔓延至经济的各个领域。西方经济学家谴责日本经济过度依赖出口,那么出口增长对于日本经济到底意味着什么?日本近期的贸易平衡趋势也许会给予我们些许启迪。

名义出口呈下降趋势,2009年遭遇最大跌幅(34%)。由于内需疲弱,名义进口开始下降。2009年,进口跌幅大于出口跌幅(表1)。然而,近些年的总进口名义价值高企主要缘于进口价格飙涨,而非交易量上涨。相比之下,2008年起,实际进出口总值锐减,2009年4-5月小幅反弹(图1),实际贸易顺差急剧上涨(图2)。这一切的大背......

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2012年09月21日 09:11

中国:大型外资分销巨头的大撤离

历经数年的盈利和扩张,大型系统分销(LOD)巨头在中国市场遭遇新挑战。回首1995年,法国LOD家乐福堪称行业先锋,最先实现盈利。家乐福在中国的分销网络覆盖46个城市,共设立206家超市。如今,继家乐福撤出新加坡和其他亚洲国家,意大利和希腊以后,越来越多的人预测,在不久的将来,全世界第二大分销商的家乐福将抛售中国卖场。甚至建造了无可挑剔的物流链的沃尔玛也已宣布将新店开张率削减50%。在中国开设370家店以后,美国巨头正重新考虑参与中国市场的承诺和方式。美国家居建材零售巨头家得宝关闭了数百家卖场,撤出中国。中国消费者确实青睐外国LOD链提供的品质和价格,但遍布数层楼的复杂网点让他们感到手足无措,很难找到想买的商品。......

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2012年09月20日 11:27

印度:钢铁大国的弱点

由罗密欧·奥兰迪执笔

印度是世界第四大钢铁生产国。在总理曼莫汉·辛格的呼吁下,印度有望迅速跻身第二位,超过日本和美国,仅次于不可战胜的中国。只有拥有更尖端的技术优化资源,降低环境影响,减少浪费,才能实现经济增长。谋求资源大国的雄心是发挥战略资产经济价值的重要步骤,同时驳斥服务业是印度唯一经济支柱的贸然断言。钢铁产量的增加将对印度的产业部门产生立竿见影的影响。事实上,即使在整体类别占据优势,印度的人均钢铁产量远低于世界平均水平:2011-12年间,59公斤:215公斤。虽然相对于七年前的人均34公斤已经取得显著进步,但仍然是微不足道的。既是因,也是果,钢铁是印度工业实力的指标之一。

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2012年09月19日 09:19

中国经济未来二十年

由G.Bin Zhao赵广彬执笔

近期中国经济严重下滑,股票市场持续低迷,房地产市场面临严格宏观调控,最新公布的8月份PMI降至九个月来新低等数据让很多人揪心。国内外不少人开始忧心中国经济前景,诸如这次到底是“硬着陆”还是“软着陆”的争论声音也不绝于耳。笔者自己属于乐观派,我更赞同史蒂芬.罗奇, 前摩根士丹利亚洲区主席和知名经济学家,最近撰文中所说“中国经济确实在减速,但处于可控区域,中国有能力实现软着陆,而且未来将保持目前的发展速度。”

在此,笔者不想预测经济何时反弹,我更想谈谈我对中国经济未来二十年的乐观估计,这些观点很多是建立在其他人的研究基础之上。或许这些粗浅......

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2012年09月18日 09:20

中国的电商价格战

由孔娅妮执笔

猛然间,中国网购者发现国内领先的网购平台掀起了中国消费史上最激烈的价格战。导火索是京东商城首席执行官刘强东于8月14日发表的两则微博信息。其他竞争者纷纷推出五花八门的降价策略,加入价格战。9月1日,苏宁和国美库巴发动了新一轮3C产品(通讯、电脑和消费类电子产品)价格战。

一个月以后,各方的交锋与其说是价格战,不如说更像是一场表演,他们争相借助大众媒体成为舞台主角。电商参与者的主要目标是增加网站的访问量,并通过各种必要的手段击败竞争者。发改委等政府部门现已对价格战施加积极的干预,将其定性为欺诈消费者的行为。发改委的调查证据强烈地印证了这一结论,比如,证据显示,促销价已经高于......

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2012年09月17日 09:12

政府债券将成为未来主导吗?

政府债券将成为未来主导吗?

由 Viara G. Bojkova 执笔

I. 简介

本篇简短的宏观经济分析旨在发掘在可预见的未来是否国库券交易将成为个人和机构投资者进行投资决策的主要因素。

对于2007年金融危机以前的三十年,由于发达国家1投资回报率的锐减,全球经济体的实际利率呈现逐步下降趋势。这一过程受到全球储蓄超过全球投资的支撑。然而,近期,我们发现新兴市场的实体投资需求与日俱增,有望推高长期实际利率2的压力。高利率将使投资者从固定收入证券取得更丰厚的回报,实现市场和到期日的再平衡。

如果, 正如所料,长期实际利率上涨,如十年期国库券的实际收益率,将使轻视固定收益工具,重视另类投资或单纯流动性的趋势将得以扭转。这些期望......

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2012年09月14日 09:12

中朝关系隐现裂痕

中朝的传统的稳固友谊长城隐现裂痕。前所未有的公开企业争议为两国如火如荼的边境地区工业一体化发展投上了阴影。工程暂停,辽宁省信阳集团和朝鲜国有采矿公司之间的合同关系破裂。中国合伙人持有2007年成立的合资企业75%的股权,该企业主要从事铁粉生产,是一种初级矿石精炼产品。

在相互指责中,双方抛出雄心勃勃的项目,堪称中国在朝鲜安装的作重要的工程之一,试图复兴平壤经济。信阳集团甚至指责中国政府偏袒朝鲜,声称“我们的目标之一就是散播消息,警告其他中国投资者,投资朝鲜的危险性”。朝鲜作出回应,捍卫他们的工程,重申与中国及其公司合作的意愿。

即便如此,朝鲜继续争执,否认宣传经常吹捧的巩固的......

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2012年09月13日 09:15

默克尔的北京独角戏

由 Romeo Orlandi 执笔

北京发现比起布鲁塞尔,与柏林的交往更加轻松自在。德国总理安吉拉·默克尔于近日访问中国(今年第二次)即时明证。代表团包括七名政府官员以及数十名行业领袖,受到热诚礼遇。中国视德国为理想的合作伙伴:中国强有力行政管理、尖端的行业、健康的经济和财政信心,以及良好的国际声誉。欧洲巨头则是稳定的港湾、中国出口目的地和精密技术供给方。德国的政府债券也是一个安全的避风港,即使从波诡云谲的市场来看利率微薄。

观察家们无需翘首以待访问成果:第一天即签订了18项商业协议,其中最引人瞩目的是中国决定采购50架空客飞机,总金额达80亿欧元。其他协议涉及通讯、汽车、能源、医疗和海事合......

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2012年09月12日 09:14

中国首屈一指的公司猎手

由 Tobias Bayer 执笔

选自《德国金融时报》 2012年9月6日

投资公司曼达林利用中国募集资金收购数家意大利公司。现在,德国公司成为曼达林追逐的目标。

傅格礼先生热衷于转危为机,并且他很喜欢德国。这并不是因为他对德国经济持乐观态度,恰恰相反:他预见了一场严重的危机,并希望从中受益。“我相信,欧元区将分崩离析,” 现年57岁,身材高大结实,剃着光头的傅格礼先生操着高音歌唱家般浑厚有力的嗓音解释说。“如果意大利或西班牙等国脱离货币联盟,他们的货币将贬值,德国公司将遭遇困境。”他用英语补充道,“德国将是损失最为惨重的。对你来讲,前景堪‘忧’”,这意......

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2012年09月11日 09:17

日本90年代危机

由 Viara G. Bojkova 执笔

本文旨在阐明90年代初期日本危机。平成时代的经济危机始于1991年,企业破产、金融机构失灵。20世纪80年代,低利率的高度流动性导致房地产投机、货币坚挺和国内生产成本高企。劳动力短缺迫使日本企业向海外扩张,纷纷在马来西亚、印度尼西亚、中国等国设立生产基地。日本的有志青年轻而易举地考入大学,为直接从高中招收男性工人的制造业企业带来严峻挑战。然而,自20世纪80年代开始,大型日本企业开始从其他公司招收经验专家和技术工人。

1989年,日本在亚洲的直接投资达到顶峰。 1986年至1991年的经济繁荣随着房地产泡沫破灭而终结,工业部门产能过剩,脆弱的金融业在自由化的金融市场失去了竞争力。......

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2012年09月10日 09:18

中国人品读意大利人的博客

由 Marco Del Corona 执笔

它无数次地证明打破中国网络常规的好奇心和坚定意愿,即使在审查森严的网络中我们可以发现逆耳之声,也许我们可以发现这是一个外国人的声音。抑或,出于同样的原因,我们可以得出这样的结论,这是能够在中国引起共鸣的声音。关键是,在中国权威经济金融刊物——财新门户网站财经专栏上的150多博主中,一位意大利人跻身前十位。9月1日,阿尔贝托·傅格礼的中文博客(fugeli.blog.caixin.com)读者已达到199,012名,位于财新博客财经圈浏览量最多的博主第十位,(“巴伦周刊”位居首位)。

撰写博客是傅格礼先生的一个爱好。傅格礼先生1955年出生于意大利的艾米利亚,毕业于......

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2012年09月07日 09:19

中国工业亟须文化变革

由 Valentino Blasone 执笔

上周,中国国家统计局公布了关于中国工业企业利润趋势的统计数据。数据显示,中国制造商的净利润呈同比下降趋势,徘徊在5.4%左右。参照7月,这是2012年最糟的境况。

让我们考虑一些事实。数据显示,利润仍然为正,当我们在整体经济状况下考量这一趋势,便会发现没有看起来那么糟糕,在疲弱的全球经济形势下,中国工业至少还能创造利润。如果总体经济形势好转,将恢复合理的利润水平,中国的形式也将随之好转。总而言之,“让我们等待好时候吧。”

如果我们深入洞悉中国工业部门的情况,我们可能会注意到在当前利润水平和向简单和乐观的未来预期施加压力的一些特有弱点。一般来讲,......

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2012年09月06日 09:20

阿拉伯之春拾遗

由 Romano Prodi 执笔

在屏息等待叙利亚悲剧的结论之际,我们情不自禁地注意到三个去年经历了漫长而艰难的变革的地中海国家的近况。毗邻意大利的埃及、利比亚和突尼斯对于该地区的政治平衡起着至关重要的作用,也直接关系着意大利的利益。

让我们首先着眼于埃及。

两个月前,埃及军政府宣布不利的竞选结果无效。此后不久,权利均衡发生意想不到的转变,埃及总统穆罕默德·穆尔西,穆斯林兄弟会的领袖,革除了强大的国防部长的职务,这一举动似乎确定了新领袖与军事部门的关系。穆尔西现在成为整个国家不可一世的领导者:他亲自选定新的军事领导,继而限制其职权,彻底地改变了埃及政治与经济格局。

新总统......

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2012年09月05日 09:12

发展的矛盾

由 Alberto Forchielli & Romeo Orlandi 执笔

在过去的几年里,中国成为错综交织的被隐瞒和掩盖的争议与纠纷的集中地。三聚氰胺毒奶丑闻揭露了监管缺失造成的严重后果,不择手段地追逐经济利益牺牲了公众健康;四川大地震造成无数学校和住房倒塌,在利润的驱动下,忽视了在众所周知的震区采取最基本的安全预防措施;在经济繁荣的浙江省温州市,举世震惊的列车相撞事件凸显了错位的野心,敦促建设高铁以标榜辉煌的政绩,结果如前铁道部部长一样瞬间成为泡影;近期北京的洪水表明环保不力,追求利润的同时没有尊重人与自然。

宏伟壮丽的摩天大楼是中国成功的典型象征,现在却遭到被越来越频繁的丑闻和悲剧的冲击。这可能是发......

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2012年09月04日 09:12

“红苹果”与一枚肾!

由王海波执笔

谨以此文献给已故苹果公司创始人史蒂夫•乔布斯和所有其他富于创新的人们。

序:

苹果产品,尤其是iPhone,已成为时尚中国人的重要个性象征,不仅显示着他们物质上的富足与成功,更彰显着他们紧跟时代和世界科技潮流的愿望。消费者们千方百计地追赶潮流,一个17岁的男孩儿为了购买iPhone和iPad竟然卖了自己的一枚肾脏!

苹果是世界艺术家们从古至今的主题。我们品尝它的美味,闻着它沁人心脾的芳香,鉴赏它时尚完美的外形。我们更深知它的营养价值。我们希望,这一永不凋零的造型是拥有魔力的金苹果,能够表达我们所思所想,我们心中的情感。如果没有乔布......

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