由曼达林基金分析师周斐然与吴迪子撰写
经济增速放缓
截至目前，中国经济未能扭转放缓态势，连续四个季度出现下滑。去年第四季度国内生产总值（GDP）增长9.8%，今年第一季度9.7%，第二季度9.5%，第三季度9.1%，跌至两年来的最低点。国际货币基金组织《世界经济展望》预计，由于日趋强化的政策以及净外部需求疲弱，2011-1012年，中国的GDP增速将稳定在9%至9.5%，相比之下，2000-2007年GDP年增长率平均为10.5%。
然而，经济增...
由Lelio Gavazza and Beatrice Spagnoli 先生执笔
目前，至少18家意大利鞋类供应商在温州设有工厂。根据浙江对外贸易与经济合作局的统计数据，温州仍然是全球最大的鞋类制造中心。中国的鞋类市场之所以没有服装市场那么发达，主要是由于中国的鞋类品牌起步较晚。例如，意大利著名男装品牌杰尼亚于20世纪80年代进驻中国。市场营销与广告投资有限，不足以有效渗透庞大的市场并触及二线城市的广大消费者。更重要的是，对中国消...
由Valentino Blasone 先生执笔
全球化已成为这个时代的基本特征，是产品和资本改变流向的结果。从前，全球化的模式可以归结为：工业化国家的资本流向低成本地区，以低成本制造的产品最终再出口，售给发达国家本土消费者。如今，这一网络已走向末路，与原有模式相比，当前的资本和产品流向再次发生改变。我们仍称它为全球化，但是现实图景却不相径庭。
今年2月底，中国在线零售商京东商城向广大国内消费者出售300辆梅赛德斯制造...
由Romano Prodi 教授执笔
未来几天，意大利总理马里奥•蒙蒂将开启亚洲之行，先后访问韩国、中国和日本。这无疑是一次经过深思熟虑、颇具远见的旅程。当今，无论在政治还是经济领域，这些国家都发挥着重要作用，然而，近些年来，意大利却冷落了与这一地区的关系，不仅落后于美国和德国，还有法国和西班牙，尽管历史上意大利与东亚各国保持着紧密的联系。
中国和日本的传统势力众所周知，但两国正处在关键历史时期。中国...
由Romano Prodi 教授执笔
汽车世界的革新可谓日新月异。20多年来，汽车工业的波谲云诡从未停息。尽管如此，我们仍能洞见一些不言而喻，恒久未变的趋势。首先，亚洲汽车制造商的节节攀升，其中，颇具象征意义的中国现已经成为全世界最大的汽车生产国和消费国。日本和韩国仍是世界顶级汽车制造国之一。
相对于崛起的亚洲，传统欧洲制造商在市场份额方面节节败退。预计未来十年，欧洲的市场份额将从三分之一缩减至四分之...
由曼达林基金分析师周斐然先生执笔
私募股权投资领域存在两个基本角色：普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP）。其中，普通合伙人负责基金的运营，通常为管理团队或基金管理公司；有限合伙人为主要投资者，份额占到90%以上。简言之，有限合伙人相当于控股公司的股东，而普通合伙人管理层。此外，基金还存在其他类型的关系或结构，比如信托基金或有限责任公司形式，本文暂不予讨论。
当基金计划募资时，他们首先自问的问题就是...
由Romano Prodi 教授执笔
汽车世界的革新可谓日新月异。20多年来，汽车工业的波谲云诡从未停息。尽管如此，我们仍能洞见一些不言而喻，恒久未变的趋势。首先，亚洲汽车制造商的节节攀升，其中，颇具象征意义的中国现已经成为全世界最大的汽车生产国和消费国。日本和韩国仍是世界顶级汽车制造国之一。
相对于崛起的亚洲，传统欧洲制造商在市场份额方面节节败退。预计未来十年，欧洲的市场份额将从三分之一缩减至四...
我们难以笃定中国将挽救财政吃紧的欧洲。没有人期待一个“白衣骑士”将干预欧洲灾难性的财政，但是中国仍不能通过干预抹掉“旧大陆”严重受损的声誉。首先，中国政府允诺提供援助，然后自我辩解，现在或许已经错失了挽回面子的机会。当金融危机肆虐之时，我们似乎很自然地想到向中国求助。欧猪五国深陷危机泥潭，拖累欧元区其他成员国的危险如此切实。当意大利困境处在关键节点，这清晰表明本次危机不仅局限在南欧。
中...
2012年2月27日，CCTV-2播出《中国企业海外投资日益多元化》专题节目之私募股权基金助战民营企业海外并购篇。
基于曼达林基金在协助优质中国企业“走出去”所作出的巨大贡献，及在私募股权投资领域的专业性。央视记者特造访曼达林驻上海代办事，并对基金合伙人高臻就中国企业海外投资日益多元化的趋势进行了采访。
去年以来，由于国内相对紧缩的货币政策环境，以及国内二级市场盈利性不确定性的增加。中国的民营中小...
私募股权的重要性
随着经济全球化风起云涌，兼并收购成为股东价值增值的不可或缺的机制，同时也成为企业新市场开拓、提升竞争力和技术以及发挥现有核心竞争力的重要途径。对此，私募股权基金能够依靠其专业技能和人际网络的优势，为股东和管理层提供一系列价值增值手段和途径。然而，辉煌的并购战绩并非垂手可得，必须战胜诸多挑战。一则周密的战略规划通常是交易决定成败的关键。此外，并购对象遴选、确定、合理的估值...
阳春三月，全国人民代表大会如期在北京隆重开幕，届时中国的最高立法机构仪式性地汇聚一堂，政府高度赞扬过去一年里取得的辉煌成就和中国共产党的号召力和领导力。社会进步和经济发展无疑是值得中国政府庆祝。然而，今年的人民代表大会还突破了一项出人意料的记录，见证了与众不同的成就：去年，70名最富有人大代表的个人财富增长超过了美国立法、行政、司法机构的财富总和。这意味着，中国立法者同比增长了115亿美元，使得现任美...
昔日的穷人没有后悔过去的贫穷，而是开始怨恨窃取其未来的元凶。
中国比官方声称的更不均等，也更富裕。国家统计局饱受谴责，误估数据（要不是宣传作用），不符合国家现代化的要求，它却有一个充分“理由”：统计局仅对已知信息进行统计，有时，既不代表看法，也不代表事实。相比之下，独立机构的数据统计更令人信服，因为人们不担心发布信息可能最终导致额外税赋。
其中，收入分配明显低估了社会差距。根据广...
中国的未来将影响全世界。当我们意识到中国尚未开始全力施压国际事务，这一断言的重要意义不言而喻。几个世纪以来，中国的“万里长城”象征着其严苛的闭关锁国的保护主义政策，使中国没有发挥出与灿烂的历史相称的作用。如今，随着全球化不断深入，与世隔绝的封闭经济体无以为继。闭关主义理论已经过时，中国龙开始走上国际舞台。
那么，中国的未来之路将是怎样呢？暂不谈水晶球占卜术和不可预知的变数，多数分析师认为，中...
由曼达林基金分析师周斐然先生执笔
从上周开始中国证监会宣布开始每天公布按行业分类上市公司的平均市盈率（price-earnings ratio）。该数据由证监会指定的两家指数公司每日编制并分别发布。市盈率在中国是最为广大投资者熟知的股票估值参考指数，无论是拥有20多年股龄的“老江湖”，还是初入股市一试身手的学生族，都会使用市盈率作为他们投资一只股票时的参考，即使他们也许并不清楚市盈率的真正含义。
正是因为市盈...
由Valentino Blasone 先生执笔
亚当. 斯密在其著名的《国富论》中指出，供给始终取决于需求的水平和程度。该假设似乎暗示着，推动市场的是需求，而非供给。简单地讲，这意味着，如果生产要素配置合理，供给满足需求的数量和质量。需求是生产的“发动机”，而供给是“提供牵引力的燃料”。当然，只有在完美的世界，或者，最好是完全市场。即使我们的现实远不是那么完美的，我们也应谨记斯密先生提出的基本原则。
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