财新传媒
2014年12月17日 09:47

基础设施新通路 ——亚投行与“一路一带”之前景评析

文/ Alberto Forchielli

(曼达林基金创始合伙人、意大利Cleantech Srl公司创始人及总裁 )

阅读全文>>
2014年12月15日 09:30

贸易跨越大洋,缩略语透露竞争

那些对亚洲感兴趣的人必须要掌握缩略语。这一结论来自于APEC峰会,获得力推的亚太自贸区(“FTAAP”)似乎有取代跨太平洋伙伴关系协议(“TPP”)之势。

缩略语的隐晦隐藏了重要信息。最新一届亚太经济合作组织峰会于11月10日-12日在北京举行,奥巴马、习近平和其他各国首脑身穿优雅的定制礼服亮相,提升了中国丝绸的知名度。这次占全球GDP 54%和占全球人口40%的国家代表(其中包括21个亚太地区国家)参加的盛会取得了丰硕的成果。所有评论员均表示,这是北京的一次外交胜利。中国能够与美国签署环保协议,接近与韩国达成自由贸易协议,与领导人就设立亚洲......

阅读全文>>
2014年12月08日 09:32

我怀念的意大利

由 Aurelio Porfiri 执笔

长话短说,由于我的国家缺乏就业机会,我不得不移民亚洲。更准确地说,我目前住在中国澳门,算起来已将近7年了。这确实是一段不短的时间,突然发现我的生命经历了好几次七年周期,我猜想这次的周期可能正接近尾声,希望在其他地方开启更加有趣和有意义的机会。

这些年里,很多人问我,最怀念意大利的什么。这不是一个容易回答的问题,在此我记录下了我的内心感触。

我思念意大利的宜人气候,季节似乎有着感知力,你无需永远生活在一个单调的季节。

我思念意大利,在那里,创意不是一个威胁......

阅读全文>>
2014年12月04日 09:19

“在美国和德国以外,他们四处收购,但只在疲软的市场。”

曼达林基金创始合伙人傅格礼先生直言道:“他们善于收购垃圾资产,比如安萨尔多能源公司。当然不是杜卡迪这样的瑰宝。”

“他们就像大型垃圾收购站,论斤买。”:《亚洲观察家》主席兼最大的中欧私募基金曼达林基金创始人阿尔贝托·傅格礼先生开诚布公地讲:“他们擅长收购垃圾资产,只会买......

阅读全文>>
2014年12月03日 09:34

百年萧条?为了谁?为了什么?

创建亚洲基建银行是一项必要之举。任何游历远东地区的人都会强烈感觉到高效网络的匮乏。除日本和其他发达国家(四小虎)以外,其他国家均发现其宏伟目标受到了长期经济停滞的拖累。如果产品无法通过平坦的公路输往国外,我们如何能实现农业国的工业化?大力发展煤电,然后过几年不得不使用赚取的利润清洁空气和水源,这样合理吗?两年前,麦肯锡公布了一份关于亚洲基建必要性的报告,成为分析师、工程师和政府的里程碑。巨大的需求和机会令人瞠目结舌。甚至在危机肆虐之时,亚洲国际似乎也不愿意放弃对增长的渴求。他们能够依靠国内资源,购买的专有技术和国际合作。他们比过去更加善于劝诱。政府放松了控制力度—一个......

阅读全文>>
2014年12月02日 09:19

中国与美国:签署协议胜过武力威胁

由 Romeo Orlandi 执笔

奥巴马与习近平的对话—不限于气候变化——颇具前瞻性。两国的分歧犹存—比如人权问题—但APEC峰会将暴露并克服这些问题。

最新一届APEC峰会吸引了二十一国领袖齐聚北京,包括来自香港和台湾的代表。部分超越了整体,中美之间达成的环境协议掩盖了其他会议及第26届峰会实现的成果。

奥巴马与习近平签订的这份协议具有历史意义,这是亚太经合组织、中美两国领导人和整个亚太区的胜利。为了保证会议的顺利召开,中国政府采取了一系列措施保证了空气质量,禁止人们地铁里戴圣诞节似的口罩。同时......

阅读全文>>
2014年12月01日 09:25

美国经济结构调整,一触即发的流动性危机,人民币的强势登场

美国经济结构调整,一触即发的流动性危机,人民币的强势登场

欧洲国际经济政治研究中高级研究员

都灵大学

Miriam L. Campanella

2014年,美国经济呈现出“U型”走势,欲将重塑世界秩序。美联储停止购买国债,美元持续升值,危机前累积的对外经常账户赤字缩减了58%,失业率维持在5.8%的水平。总体来讲,全球金融危机,至少从美国来看,已告结束。某些颇具威力的因素发挥了积极作用:石油和页岩气行业投资,不断缩减的经常账户赤字,目前降为GDP的1.9%,达到16年......

阅读全文>>
2014年11月28日 09:18

促进经济增长的六点策略

站得高,看得远;站得远;看得清。有位朋友Marco Magnani,哈佛肯尼迪学院的高级研究员,主要研究欧洲及美国问题,他认为全球化加强了地区之间的直接竞争。我对此表示赞同。在这样的环境中,将国家精英手中的权力转移到当地市民、政府、企业和非盈利机构可以扭转当今的经济问题。在他最新的著作中,他提出了地方领导人在改善经济方面应采取的六项行动,或者说六点振兴经济的建议。“地方领导人可以改善经济的第一项行动是建造和维护构成经济活力的基础的资产:人力资本、市政资本和高......

阅读全文>>
2014年11月19日 10:42

安倍经济学:聚焦亚洲研究中心年会

关于落实安倍经济学的善意好奇心值得探讨。首相安倍晋三于2012年底发起的经济刺激政策已经失去光彩,逐渐被残酷的事实拉回现实。他著名的“三支箭”(货币政策、财政政策和经济增长改革)未达到目标或遭遇减速,改变了生存的轨迹。国民生产总值的结果已经证实,这也正是首相先生希望振兴的。一年半以后,经济增长率达到1.4%,仅比陷于经济停滞时期的经济增长率高几个小数。人们不禁怀疑如此激进和艰巨的经济政策转变是否值得。

金融分析师们对安倍经济学持有乐观态度。在国际经济危机肆虐的背景下,政府承担起振兴需求的责任似乎不禁是必要的,也证明美联储的扩张主义政策找到了支持者......

阅读全文>>
2014年11月14日 09:24

国家领导人遭遇失败,地方领导人应挺身而出应对挑战

大多数人都知道但没勇气大声说出口:总体来讲,尤其是在欧洲,国家领导人已告失败!我们仍期待国家领导人完成某些使命,但我们应该更加依赖地方领导者,他们的能力经常被低估。地方领导人应拾起接力棒,应对挑战。哈佛大学肯尼迪学院的高级研究员马克·马尼亚尼对欧洲、经济增长和领导力进行了数年的研究,最终出版了《创造经济增长:欧洲的教训》一书(由麦克米兰出版社出版)。我们数次在剑桥大学讨论了这些话题,他在书中所提观点与我的不谋而合:

阅读全文>>
2014年11月13日 09:24

中国:”垃圾”收集工

Francesco Pacifico/文

来自 《Il Garantista》 的Francesco Pacifico专访阿尔贝托·傅格礼,于2014年10月16日发表。

在香港工作的愤青投资者:“我与中国有生意往来,但我欣赏有利于民主的抗议”——“我们是牢骚满腹的乞丐。他们得到依据美国标准已经过时的技术,但对于他们来讲已经足够了。目前,我们除了腐败......

阅读全文>>
2014年11月07日 09:24

米兰投资银行Mediobanca

由 Romeo Orlandi 执笔

如果中国农民加入意大利金融界精英俱乐部,我们将会感到震惊吗?是的,但前提是我们仍抱持着对于已经不复存在的世界的记忆。中国拥有众多亿万富豪,资产和价值4万亿美元的外汇储备。相反,意大利财产则创造了分裂、尘埃和负债。这是中国外汇管理局收购米兰投资银行Mediobanca的2.001%股权经济背景。在此之前,中国先后收购了菲亚特克莱斯勒汽车公司、意大利电信公司、Prismyan、埃尼集团,意大利国家电力公司的2%以上股权,引起了大众对于中国投资的密切关注。这些公司均是上市公司。伦齐对中国开放尤其政治背景;身份和国籍的概念已经消失;生产和消费的必要性迫使超越......

阅读全文>>
2014年11月04日 09:29

高速路专家

最近发生的两件事不禁让我们忆起了一个历史事件。去年三月,前驻华墨西哥大使(2007年至2013年)的发言引起了轩然大波。他不顾众所周知的传统,通过委婉的方式毫不犹豫地谴责中国未采取严厉措施遏制不规模麻黄素从广东流向墨西哥。

中国三合会源源不断地将麻醉剂出售给毒品贩子,创造了巨额利润。前墨西哥大使坚称,如果证实这些麻黄素出自中国工厂,那么北京继续称“这是墨西哥政府的问题”将无法让人接受。随着中墨即将签订一份商业协议,两国之间的小冲突进一步升级。墨西哥即将结束一项高速铁路网——墨西哥首条铁路网——及相关建设原材料的公开招标。唯一的......

阅读全文>>
2014年10月29日 09:11

傅格礼:但愿意大利不要成为中国殖民地

Michele Pierri专访傅格礼

意大利语版刊登于2014年10月15日的 formiche.net

中意之间的交流仍远未达成德国等工业国的水平,但内部人士认为,中国总理李克强的访问将成为双边关系的转折点,开启战略基础设施的大门。

受到某些分析人士批评的激动情绪是此次签订了20项协议的结果:国家电网收购意大利能源公司CDP Reti以及意大利天然气网络公司Snam和意大利输电系统运营商Terna;也是中国加强软实力的努力,但仍不足以对抗美国的政治和货币霸权。

&n......

阅读全文>>
2014年10月27日 09:21

谋求发展和基建项目的“全球化中国”

冷战时期,超级大国比拼核弹头;全球化时代的武器则不那么恐怖。这就是多边银行,中国多年来通过该工具挑战美国的霸权地位。作为后起之秀的中国希望将资源使在刀刃上。中国意识到不能无限制地积累资源,购买外国国债。其努力具有严格的政治意图:这是北京希望开创的冒险事业,但经验不足预示着诸多不确定性。目标则相对简单:帮助发展中国家,使其成为对抗美国的同盟。第一步行动是在去年七月的巴西。在福塔莱萨举办的五次金砖国家峰会期间,他们决定成立“新开发银行”,帮助新兴和发展中国家。新开发银行的总部不出意料地将设在上海。印度担任行长,俄罗斯、巴西和南非担任高级管理人。印度将出资500亿美元;此......

阅读全文>>
2014年10月21日 09:10

凯恩斯主义与房产税

财政改革再次被列入中国议程。中国的财政体系——税收和财政支出——建立于1994年,当时经济成效刚刚初露端倪,加入世贸组织仍是遥不可及的梦想。绝非偶然地,2001年中国加入世贸的首席谈判官和中国投资公司的前负责人,现任财政部部长楼继伟对虚无缥缈的改革付出了卓绝的努力。去年12月召开的第三次全体会议彰显了其政治意义。宏伟的愿景包括两个目标:财政改革和经济再平衡。中国迈出的每一步均是有利于更具重要意义的未来规划的。鉴于中国的规模、影响力和财富以及随之而来的管理难度,实施干预措施迫在眉睫。20年前,中国历史上的首次结构性改革希望在商业繁荣和保持社会秩序之间保持平衡。工业的......

阅读全文>>
2014年10月17日 09:11

这是中美两国的宿命吗?

美国耗时53年——19世纪至20世纪时期——使人均GDP翻了一番,由1,300美元增长到2,600美元。中国只花费了12年——邓小平实施“改革开放”政策开始至上世纪末期——就实现了同样的目标。目前,新千年已经证实了中国强有力的加速增长。1980年——中美恢复正式外交关系——美国与中国的贸易逆差为5亿美元;2000年,该数字增至800亿美元,2012年增至惊人的3,150亿美元。与此同时,中国的外汇储备累积至4万亿美元,其中大部分以美元计价。这足以另政客、企业、学术机构和智囊团展开激烈讨论。其中一个反复提及的问题颇为尖刻:美国帮助了其潜在敌人吗?那......

阅读全文>>
2014年10月16日 09:47

缺乏动力的人民币

中国打破了所有的经济记录。然而,人民币的普及度却不尽如人意。统计数据庆祝成功的同时,也同样不留情面地确认了其边缘地位。中国是全世界最大的货物和服务出口国和第二大进口国,但人民币交易却仅占总额的1.6%。从事使用率角度,中国货币位居第七位,不仅次于美国和欧元,还落后于英镑、日圆、加拿大元和澳元。枯燥的统计数据——有时被用于鼓吹和宣传——揭示了在2013年1月类似比例为0.6%,降至第13位。引人瞩目的进步无法掩盖最具说服力的分析数据:人民币仍处于国际金融体系的边缘。最具讽刺意味的是,中国持有价值4万亿美元的外汇储备,其中三分之二以美元计价。中国政府购买美元,美国政府求之......

阅读全文>>
2014年10月14日 09:21

安倍经济学

由 Romeo Orlandi 执笔

理想幻灭总是预示着错误,那个错误就是之前的幻想。从个人角度来讲,伤害是无法界定的:即使异常痛苦,也无需承担重大责任。另一方面,从社会科学层面看,这是归责问题。比如做出错误预测的经济学家,在选角中落败的政客及错估市场份额的管理人员。在安倍经济学里,这牵涉了轻信日本首相安倍晋三的经济政策的众多分析师。日不落帝国的最新经济数据似乎摧毁了寄予2012年12月取得大选胜利的安倍晋三的所有希望——通常归咎于那些分析师。应首先考察的最重要的是数据就是日本国民生产总之的价值,第二季度同比下降了6.8%。这是三年前的福岛核泄漏事件以来,最糟糕的表现。通胀徘徊在1......

阅读全文>>
2014年10月13日 09:24

走向华尔街的阿里巴巴

由 Romeo Orlandi 执笔

即便阿里巴巴这个名字不禁让人联想到谨小慎微(接近四十大盗没有让这家公司前景堪忧),阿里巴巴正在准备前所未有之规模的IPO。经过尽职调查、路演和超越经济范畴的预期,相关谈判在宣布上市计划一年之后的今年9月19日在纽约启动。阿里巴巴的股价估值位于60美元-66美元的区间,公司将募得243亿美元。这将是历史上最大规模的IPO之一。这家来自社会主义国家的公司与作为资本主义圣殿的华尔街之间存在着显著的矛盾。随着IPO的大获成功,阿里巴巴的市值将达到1630亿美元,超过了亚马逊,仅次于互联网公司脸书和谷歌。同时,阿里巴巴的市值也超过了标普巨头中95%的上市公司。投资者不应畏惧阿里巴......

阅读全文>>